東莞有機硅公司認為,根據目前有機硅市場需求,未來幾年仍是有機硅行業的好日子!
一、國內外需求穩定增長,長期支撐有機硅行業景氣度提升。
1、受益于海外產能鎖定,我國有機硅產品出口趨勢向好。
有機硅海外需求近年來快速增長,訂單持續流向中國,一方面是因為海外經濟復蘇導致需求端較為旺盛,目前美國經濟復蘇較為明顯,歐洲、日本經濟整體向好,東南亞、中東等地經濟活躍;另一方面是2018年國際上無新增產能投放疊加海外老舊裝置頻繁停車因素所致,海外邁圖工廠的關停以及英國道康寧工廠的老舊設備將影響行業整體開工率。2017年我國有機硅累計出口超過21.4萬噸,同比增長53.6%,出口增加持續擠占了國內有機硅用量。2017年有機硅出口量約占國內產量22%,而2016年占比僅為16%。同時由于有機硅自給率的提升,進口量增長停滯,在國內2018年-2019上半年暫無新增產能情況下,凈出口擴大有望拉長有機硅行業景氣持續時間。
2、國內有機硅消費量大幅提升,未來增速保持穩定。
2017年,我國有機硅單體表觀消費量約為106.4萬噸(折聚硅氧烷),較2016年的89.4萬噸大幅增長19.0%,而2011-2016年期間表觀消費量年均增長率僅為6.0%。隨著海外產能繼續萎縮,我國建筑、電子電器和紡織工業等不斷發展,我國有機硅產品的消費量長期增速將遠高于全球平均水平。預計到2020年需求量增長到120萬噸,2016-2020年期間有機硅單體年均需求增長率為7.6%;至2025年,國內有機硅單體(折聚硅氧烷)的需求量將達到160萬噸,五年年均需求增長率為6.0%。
二、供給側優化,國內有機硅產業步入景氣期
1、供給結構不斷改善,行業集中度提高
近年來,我國有機硅行業發展迅速,已成為全球最大的生產基地和消費市場,在全球有機硅行業中占據了重要的地位。2008年至2012年是我國有機硅產業發展的高峰期,也是單體產能迅速擴張的階段,2008年國內單體產能僅81萬噸,而短短的5年時間,至2012年國內單體產能就達到了214萬噸,累計增加了133萬噸,年均增長率達25.7%。2012年以后,我國有機硅行業發展有所放緩,特別是由于中游單體和中間體產能擴張,帶動對上游金屬硅的需求,也同時催生了眾多下游技術門檻較低的硅橡膠廠商,使得產業鏈出現兩端產業結構性過剩局面。
2017年我國有機硅單體企業有效產能約270萬噸,總產量197萬噸,產量同比增加7.1%,增速較上一年提高近5個百分點,我國的有機硅單體產能擴張經歷了小步快跑模式。目前國內有機硅產能最大的三家單體企業分別為江西星火、道康寧張家港工廠和新安化工,CR3為44%。
2、行業新增產能有限,開工率保持高位
有機硅單體行業集中度不斷提升,環保成本增加及政策趨嚴為主要原因。有機硅行業屬于高耗能、高污染行業,其生產過程會間接導致煤炭燃燒并產生空氣和廢水污染。環保加碼提升了企業經營門檻,倒逼小產能退出市場,預計今年山西三佳和江蘇弘博將有28萬噸產能永久退出。2018年我國有機硅單體沒有新增產能,2019年只有公司江南二期項目的15萬噸新建有機硅單體項目有望投產,具體建設內容為:15萬噸/年有機硅單體、0.5萬噸/年含氫硅油、5萬噸/年生膠、5萬噸/年107膠等。屆時公司將成為國內最大的有機硅生產企業。預計至2020年我國有機硅單體新增產能30萬噸,至2025年有機硅單體新增產能60萬噸。
3、有機硅價格創新高,盈利水平持續提升
2007年聚硅氧烷價格穩定在3萬元/噸。2008年8月份開始,隨著國際經濟的衰退,有機硅單體價格持續下跌,八甲基環四硅氧烷(D4)價格最低曾至1.8萬元/噸。受國內外經濟走弱影響,化工行業整體步入低谷期,外加貿易壁壘限制和加工標準的影響,下游需求乏力。
近年來,隨著過剩產能逐漸被下游消化,有機硅行業景氣度逐步提升。2017年在環保強監管和供給側改革的大背景下,有機硅產品價格普遍出現大幅回升,盈利能力增強。目前,有機硅DMC主流價格上漲至約35000元/噸,原材料金屬硅港口價格在13000元/噸左右,DMC與原材料金屬硅、甲醇的價差擴大至23000元/噸以上,下游硅油、硅橡膠等產品價格均呈現上行趨勢,價格傳導較為通暢。同時,2018年行業無新增產能投放,加之海外邁圖工廠的關停以及英國道康寧工廠開車形勢不明朗,疊加需求依舊強勁,近期陶氏、德山、漢高等有機硅產業相關巨頭紛紛發布漲價公告,有機硅行業高景氣度有望繼續保持。